由于对苹果将用于Apple TV+的会计计算方法将对获利产生“重大负面影响”，高盛大幅削减对苹果的目标价，幅度达26%。
高盛分析师霍尔(Rod Hall)在报告中写道：“我们相信，苹果提供为期一年的Apple TV+免费试用，设定这种硬件和服务综合套餐折价60元。”
霍尔指出，“实际上，苹果的会计方法将营收从硬件转移到服务，即使客户并不认为自己正为Apple TV+付费。虽然这对苹果的服务营收来源来说似乎很方便，但却不利于硬件平均售价(ASP)和获利率，尤其是即将到来的销售旺季，如12月底截止的2020财年第一季。”
苹果股价下跌1.94%，收报每股218.75元。高盛将其12个月苹果目标价从187元下调至165元，评级维持中立。
根据TipRanks.com的数据，霍尔的新目标价是华尔街主要投行中最低的，也是负责分析苹果的所有分析师中的第五低。
对此苹果发表声明表示，“我们并不预期推出Apple TV+、包括对该服务的会计计算方式在内，会对我们的财务业绩产生重大影响。”
高盛并未指称苹果会计方式不当，但认为硬件获利率将受到Apple TV+免费试用的影响，投资人将对此做出负面反应。
霍尔解释，苹果公司之前对其会计方法采取“非常类似的方法”，即所谓的“嵌入式服务”，如Apple Maps和Siri语音助理。他预计，免费试用TV+的营收将对苹果的毛利率贡献25%，但由于产品营收减少，将导致2020财年第一季“影响每股获利的程度达到16%”。
他补充指出，“我们目前假设是只运作一年的入门报价。如果时间更长，我们的年度预测也可能需要以类似的方式进行调整。”
以下是霍尔预期苹果会计如何运作的例子。若四舍五入以1000元价格买了一支全新的iPhone 11 Pro，苹果公司将这项购买行为视为捆绑销售，因为买下的是iPhone 11 Pro以及一年的Apple TV+，价值1060元。但Apple TV+的60元折扣“不仅仅是分配给Apple TV+的营收”，而是按比例将折扣分给硬件和服务两者。
霍尔认为合并折扣为5.7%，也就是用60元除以1060元。应用在这个捆绑销售时，iPhone被折价至943.40元，也就是1000元的94.3%；Apple TV+年费折扣为56.60元，或60元的94.3%。因此，假设iPhone不是透过分期付款方式购买，霍尔发现，虽然iPhone的平均售价较低，但苹果的获利也降低，因为商品的成本并未受折扣影响。然而，在此同时，霍尔预计Apple TV+的折扣营收将被记作“递延营收”，然后“在12个月的试用期内按月确认”。
霍尔说：“由于这种会计处理方式，我们计算出它可能对第一季和2020财年ASP产生约7%的负面影响。”
