花旗:比亚迪利润率正在复苏维持“买入”评级
发布时间：2026-02-17
爽报 YesDaily.COM
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花旗 比亚迪股份 (01211)
评级：买入->买入
目标价：97.8->97.8元 (较前收市价67.70元有44.5%潜在升幅)
花旗发表研究报告表示，比亚迪新能源汽车的利润率正在复苏，维持“买入”评级及目标价97.80元。
该报告称，比亚迪上月的汽车销量按年增长48%至4.23万辆，当中内燃引擎汽车(ICE)销售复苏强劲，较去年同期上升25%至3.5万辆，而宋MAX 型号的MPV汽车贡献其中的1.5万辆。
花旗估计，比亚迪1月份ICE汽车销售已经达到该行18年ICE预期销量的10%。另外，新能源汽车(NEV)方面，上月销售则达到7330辆，占花旗对NEV全年的预计销量4%。花旗上月底将公司2018至2020年的纯利预测分别调升至68亿、99亿及147亿元人民币，并把目标价上调至97.8元，主要原因是电池成本有望减低、预期新能源巴士售价上升、比亚迪新能源汽车销售前景理想及公司是首批打入低渗透率的MPV市场。该行相信，新能源汽车的销售增长于2月至4月份都保持强劲。另外，该行亦同时预测2018至2020年，NEV税前利润率分别可以达到9.8%、9.7%及11.1%。
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