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中国营建美元债 后市乐观

发布时间:2026-02-16 爽报 YesDaily.COM 206
虽然市场陆续传出大陆营建业负面讯息,然而富达投信表示,据统计,中国营建美元债违约率并没有特别高!富达看好中国美元债、亚洲美元债以及亚洲高收益债都是富达看好标的。
面对经济成长减缓以及全球维持低利环境,投资人态度虽谨慎却持续有收益需求,富达投信亚洲总报酬基金经理人陈姿瑾表示,由于新兴市场企业债基本面、价值面与技术面均佳,且有较高殖利率、较低波动度,可望吸引资金续流入。富达相对看好的亚洲投资等级债、亚洲美元债以及亚洲高收益债等。因为以相当信评水准下,亚债存续期较短、到期殖利率较高,因此,是固定收益优选标的。

对于近期市场相当关注的中国债展望,陈姿瑾说,中国美元债在亚债中的占比高,是相当重要的组成分子,当全球经济动能成长减缓之际,大陆流动性和信贷环境持稳,并无系统性风险疑虑,而且大陆官方更限缩房地产业发债额度,此对亚债更是一大利多,因此,富达对于中国美元债后市是乐观的,尤其在大陆官方的“维稳”政策下,大陆房地产不会出现泡沫化,大陆企业整体体质不会有大风险,但并不代表所有个别企业都没有问题。
陈姿瑾表示,房地产是其重要经济成长命脉,大陆官方会陆续推出一些房地产利多政策。据数据显示,今年大陆房地产销售情况佳,前9月份房地产销售量已占全年目标的7成以上,10月份黄金周销售情况也不错。因此,富达对于中国房地产业也是乐观的,但富达仍会慎选标的。
富达投信基金经理人夏苔耘进一步表示,根据统计,从2015年至今(2019年)大陆房地产业违约案例只有3个,大陆营建业的违约率没有特别高!
虽然看到大陆房地产业有些负面消息如空房率、债务高等等,为何富达依然喜欢大陆房地产业,夏苔耘说,原因有二:由于大陆房地业曾经历过经济的逆风,因此,在景气不佳时,大陆房地产业会靠着节流或财务操作来面对不景气。原因二:大陆房地产业发债量多、选择性多,也是富达偏爱大陆房地产业标的的原因之一。大陆房地产业发债规模就占了亚洲高收益债很高的比重,大陆房地产业可说跟着亚洲高收益债一起成长,因此,富达对大陆国房地产业是乐观的,目前并没有低配。(新闻来源:工商时报─黄惠聆/台北报导)

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