瑞银投资银行发表最新中国大陆经济预测，预测的风险主要来自于中美贸易谈判前景的高度不确定性，如果谈判无结果，中国大陆经济恐下探5.1%。（图／摘自pixabay）
美中贸易谈判何时签署初步协议至今未明，外银推估3种结果，如果美国12月暂停对中国大陆加征关税，甚至9月已加征的关税也取消，中国大陆经济成长可望回升至6%，若明年3月前取消全面加征关税，中国大陆经济成长更可望回升至6.3%。但如果美中贸易摩擦没有减缓，美国对所有中国大陆商品加征30%关税，并限制中国大陆科技出口，中国大陆经济成长率恐跌到5.1%。

瑞银投资银行今（13）日发表最新中国大陆经济预测，预测的风险主要来自于中美贸易谈判前景的高度不确定性。瑞银亚洲经济研究主管首席中国大陆经济学家汪涛分析，目前的基准情景假设是“第一阶段”贸易协议签署后，美国将继续搁置原定10月加征的额外关税，但仍在12月对中国大陆出口的1600亿美元商品加征15%的关税，而持续加征关税和贸易摩擦不确定性应会拖累中国大陆出口和经济成长，但中国大陆持续采行宽松货币政策，预估可望让中国大陆2020和2021年经济成长率稳定在5.7%和5.6%。

但汪涛也提到，如果美中贸易摩擦没有进一步缓解，中国大陆可能会接受6%以下的经济成长率，而非持续松绑房地产与信贷，进而影响中期金融系统稳定性，预估明年中国大陆官方财政政策温和扩张、人民币汇率大致持稳，预计人民银行再降准100个基点，人民币兑美元汇率在2019年、2020年及2021年底分别稳定在7.1、7.2及7.2左右。

当然，如果美国暂停12月加征关税，瑞银认为2019年内中国大陆将不会再降准，人民币兑美元汇率将低于7。

不过，汪涛也提到，无论美中贸易谈判进展如何，中国大陆都将扩大市场开放，加强知识产权保护，推动更多结构性改革。尽管整体经济放缓使消费成长有所走弱，但预计消费和服务业占GDP的比重将持续上升。而美国对中国大陆的科技出口限制，可能会促使中国大陆进一步加大研发和科技投入，从而带动产业价值链升级。