印刷电路板暨IC载板厂欣兴第3季获利优于预期，美系外资看好ABF载板产品组合改善及高密度连接板（HDI）动能延续，投资评等调高至买进，目标价上修到60元。

欣兴股价今天开高，早盘高点来到50.3元、涨幅逾4.5%；至10时42分左右，成交量超过3.14万张。

美系外资发布研究报告说明，欣兴今年第3季每股盈余新台币0.87元，略优于市场预期的0.85元，除了印刷电路板（PCB）业务之外，大部分产能都在第3季达到高峰；由于产品组合改善，第3季毛利率季增2.3个百分点至15.4%，创2012年以来新高。

美系外资认为，欣兴营收仍有成长空间，原因包括高单价产品占比增加、2020年上半年苏州厂将扩产约30%。由于产业整体的ABF载板产能没有明显增加，预期2020年仍会供给吃紧，且5G相关需求将于2020年放量，看好欣兴明年将有效改善产品组合并受惠于平均售价提高。

美系外资进一步指出，占欣兴营收约39%的HDI今年第3季向美国及中国客户供货吃紧，由于中国与韩国客户将发表新产品，预期HDI营收明年上半年淡季将下滑15%，优于往年平均下滑20%到30%。

考量获利率提升、ABF产品组合改善、HDI动能强劲等因素，美系外资预期欣兴2020年、2021年营收将成长10%、7%，每股盈余将成长27%、54%至3元、3.3元，将欣兴投资评等从“卖出”连升两级至“买进”，目标价从33.5元大幅调高到60元。