今年以来美股、台股在贸易战纷扰下涨逾2成，迎接危机与转机并存的2020年，法人普遍看好上半年选举及作梦行情，下半年恐怕就得面临较大的回档压力。

法人表示，就总体经济面、总统大选年的题材面、资金面、外资动向及技术面等综合判断，2020上半年在美中贸易战有望暂时休兵的基础上，系统性风险下降，股价容易反应基本面，有利具题材类股表现。不过，法人也提醒，多数风险性资产近期频创新高，投资人面对2020年在乐观之余仍需谨慎。

安联投信投资长张惟闵表示，全球金融市场仍是动荡的一年，建议投资人的资产配置增加低波动的基金组合，预期美国市场仍会有高点，亚洲区则以台湾最强是首选，台湾今年电子股相对强势，传产股基期相对低，明年可望有点状式的表现，包括水泥及特斯拉相关概念股都可留意；建议股债并重布局。

张惟闵认为，明年不太可能重演今年盛况，但台股流动性充足、企业获利支撑，加上台商回流投资，带旺投资等利多因素支撑，台股明年预计不会有大跌的状况，看好5G、LED、游戏类股、苹果概念股、特斯拉概念股及水泥等。

兆丰证券则认为，就总体经济面而言，明年处于低成长、低通膨、低利率以及高度不确定性的“三低一高”，Fed可能再降息一次，台湾景气预估“内温外凉”。

兆丰投顾预计2020年高点将落在第2季，第3季高档震荡的概率比较大，第4季因旺季已过，加上美国总统大选结果揭晓，不论川普是否连任，恐怕暂时休兵的美中贸易战火又将重燃，系统性风险明显升高，台股过高的股价评价将被凸显，指数拉回整理压力大。

宏远投顾也指出，整体偏多看待，在选举政策做多下，台股指数有望在农历年前后见高点，但考量今年来台股大盘及个股股价涨多，提醒投资人莫过度乐观，选股重于选市。