外银发布对欧元、美元最新看法，预估3大因素将支持美元今年底至明年初表现。（图／NOWnews资料照）
欧洲央行12月12日将举行货币政策会议，也是欧洲央行主席拉加德首度主持会议，而自她上月执掌央行以来，欧元从1.11美元以上，下滑至最近的1.10美元，不过，外银对欧元看法中性，预计汇价将在区间震荡，而3大因素也将支持美元今年底至明年初的表现。

瑞银财富管理投资总监办公室今（3）日发表对欧元、美元看法。瑞银分析，随着全球经济明朗起来，欧央行宽松政策的力度变得温和，可能减少甚至终止买债计划，对欧元构成支持，汇率明年将徐徐上涨，预计明年3、6、9及12月欧元目标买分别来到1.12、1.15、1.17及1.19美元。

与此同时，瑞银认为美国“双赤”即财政及贸易帐等基本面、欧元及美元之间的估值差距并不利于美元。此外，国际投资者当前过度持有美元债券及股票，但估计他们将适时减持，瑞银预期美元在明年下半年承受较大的压力，尤其是接近总统大选的时候。

然而，要坚决不看好美元实在困难，瑞银表示美元始终是全球最重要的储备及交易货币，在G10国家当中，美国联准会的利率仍然相对吸引，瑞银分析仍有3大因素支持美元今年底至明年初的表现，包括一、联邦资金在报告期末出现较紧绌的情况，导致美国货币市场承压，投资者因此往往持有比需要为多的美元现金。

二、全球资产配置资金将把负收益的债券，策略性转投到股票，这个关键的过渡时期利于美元（相对欧元、瑞士法郎或日元）；三、中美贸易谈判进展一旦让市场失望，美元将重拾强势（相对出口主导货币），但美国联准会不会坐视不理冒出的经济风险，举措也将压抑美元涨势。

此外，瑞银也提到，鉴于中国大陆经济持续面临下行压力，预估中国大陆中央将继续宽松政策，其中货币政策的放宽范围及幅度，取决于贸易谈判进展及经济表现，但预估中国人民银行明年底前再下调中期借贷便利（MLF）利率10至20个基点，并全面降准100至200个基点。