国泰投信今天举行2020年投资展望记者会，国泰投信预期景气将在2019年底触底，加上降息后资金宽松，流动性无虞且无资产泡沫化风险之下，未来1年股债市上涨概率高。

2019年在美中贸易战，市场纷乱下出现股债双涨的1年，展望2020年，国泰投信总经理张雍川表示，除非美中贸易战有出乎意料外的状况，仍看好未来1年股债同涨的概率高。

国泰投信以“新”字来诠释2020年，市场进入一个新的气象，投资同样要创新，代表创新产业有机会，例如5G、AI等，举凡能在全球化架构下，找到创新机会的产业，以及投资工具，均为2020年投资关注焦点。

国泰投信全球经济与策略研究处副总经理王诚宏认为，过去经济分析的样貌与方式已经在改变，未来景气及股债市走势，大循环消失，小循环取而代之，以3年一个循环，而现阶段到2020年，在经济温和成长、通货膨胀温和，伴随着低失业率及低利率，就是有利于股债市持续上涨的“金发女孩”经济年代，并且是最适合开启长期投资的时机。

王诚宏说明，2019年市场看法最分歧的一点是利率倒挂现象，有一派市场人士认为，美国出现利率倒挂，未来1年进入衰退的可能性高，另一派则认为，利率倒挂是升息结束后自然会出现的现象，未来景气是否衰退，取决于通膨是否过高，如果像今年一样仍维持低通膨，加上央行进行预防性降息，历史经验来看是不可能衰退的，并且更进一步获得持续好转的延长，加上降息后资金宽松，流动性无虞且无资产泡沫化风险之下，未来1年股债市上涨概率高。

如果再伴随着适当的财政政策刺激，则上涨激励将高于10%，王诚宏强调，预计景气将在2019年底触底。

王诚宏表示，过去困扰市场一整年的中美贸易战纷争、硬脱欧风险、人民币贬破7、殖利率倒挂等风险，都已经发生，而且市场反应比预期来得理性，从VIX始终维持下滑趋势足以证明。进入新科技浪潮时代，仍然有许多科技指数不受贸易战影响持续扬升，涨幅惊人。

从产业面观察，王诚宏认为，包括5G、AI及机器人、大数据等尖端科技，都是各国争相投入资源的重点产业。此外，随着高龄化社会来临的长照与医疗、退休规划则是另一个具备实质需求及业绩题材的投资方向。