凯基投顾发表2020年台股展望，看好5G带来的基础建设及手机换机潮，将迎来科技股未来2年的获利成长，预估2020年将维持多头表现，高点上看12600点，乐观上看13300点。

中华开发金控集团旗下凯基投顾表示，受5G与中国去美化因素影响预计将带动台股自2019年第4季起进入至少8个季度的获利上升周期，且价值重估行情亦伴随发酵，由此支撑台股2020年全年将维持多头表现，高点上看12600点，乐观上看13300点。

凯基投顾表示，自2011年起3G升级至4G后，即带动全球智能手机的首波换机潮，并支撑科技股于2012至2014年维持3年的获利成长循环。预期2020年起随5G基础建设陆续建置以及苹果将推出5G版iPhone，第2波手机换机潮将带动科技股结束2019年的获利衰退，迎来2020与2021年18%与10%的成长。

凯基投顾预估5G手机的渗透率将由2019年1%提高至2020年18%（约当2.8亿支），而5G手机带动整体零组件内含价值较4G提升15%至20%，更是支撑科技股未来2年获利大幅成长的关键。此外，支援5G覆盖范围的卫星、WiFi 6、固网、资料中心等亦将掀起新增或换机需求。

凯基投顾表示，今年华为断链事件已使中国厂“去美国化”成为长期采购趋势，而台厂的IC设计与砷化镓2个族群也因此获得少量的转单。展望未来，由于IC设计与砷化镓的潜在转单规模各占台湾IC设计与砷化镓族群全年营收31%与4.5倍，更增添未来获利动能，以及抵御景气逆风的能力。

凯基投顾看好8项产业趋势，包括5G将推动半导体内含价值升级；5G将带动手机往OLED面板升级；5G将推升iPhone重返成长并带动零组件内涵价值提升；5G将引爆卫星商机；5G将掀起WiFi 6、固网与资料中心高速升级需求；5G将带动工业自动化进入上升循环；乙烯成本下滑将带动下游衍生物利差扩大；台商回台将支撑银行放款动能。

展望5G升级，凯基投顾相信科技股（扣除台积电）在业绩支撑与中国去美化加持之下，本益比将有机会从目前16.5倍再度往18倍迈进，此将贡献台股600点；同时也看好5G将带动台积电的价值重估，本益比将由目前19倍提升至22倍，此部分贡献台股400点，上述2者合计即贡献1000点。