与大多数前任总统相较，川普(Donald Trump)总统任内的股市表现是史上最佳。
根据Bespoke Investment Group归纳1928年以来的数据，自川普当选以来，史坦普500指数的回报率已超过50%，是历任总统上任三年后平均23%市场回报率的两倍以上。
史指今年以来已上涨超过29%，远高于美国历任总统第三年的平均回报率12.8%。
Bespoke在给客户的报告中说：“在所有总统任期年份中，第三年向来是表现最好的一年，平均涨幅为12.81%，而目前的现况也毫不意外地依循既有剧本演出。”
尽管中美贸易战动荡不安，但对于主要股票平均价格而言，2019年仍是史上表现最好的一年。史指上周首次突破3200点，在2019年创下第七个整数里程碑。尽管由于全球两大经济体的不确定性，商业投资下滑，但公共市场投资人仍然有足够的信心将资金投入股票。
川普的股市表现主要是受到联准会(Fed)主席鲍尔(Jerome Powell)和Fed的提振，今年以来三度降低利率，这是金融危机结束以来首见。由于担心国内外成长放缓，Fed大幅下调利率。而川普强烈批评鲍尔没有快速降息且扩大降幅，并举美国境外近15兆元的负殖利率政府债券为例。
股市也受到史上最紧俏的劳动市场协助，目前失业率仅有3.5%，是1969年来的最低水平。而且由于美国人多数都有工作，他们也在消费。因此在部分制造业数据出现萎缩的同时，强劲的美国消费者推动了经济成长。即使在混乱的债券市场中，消费者也保持强势，当时短期债券的殖利率升至高于长期债券的殖利率，导致殖利率曲线倒挂，这是预示衰退的现象。但之后，曲线转趋陡峭并且不再倒挂。
川普的第三年任期股市表现高于平均水平，但并不是所有前任总统中最好的。2013年，随着经济从大衰退中反弹，前总统奥巴马(Barack Obama)的股市回报率超过32%。
川普第一年任期内股市表现大约是历任总统平均水平的三倍，史指上涨19.4%，而平均水平为5.7%。
川普在2017年推出的税收改革为企业提供了协助，企业用这笔额外的资金回购了创纪录数量的股票。
川普的痛点出现在第二年任期。在中美贸易战加剧以及Fed升息的背景下，川普第二年任期2018年的表现低于平均水平，当时美股经历了自大衰退以来最糟糕的12月。史指下跌6.2%，而平均为上升4.5%。
如果历史可以指引，川普将在2020年再创佳绩。
根据Bespoke的数据，第四年的股指上涨有超过66%的概率，而史指的平均回报率为5.7%。
这些股票涨幅大部分将取决于与中国进行贸易谈判的结果。本月初，美中宣布达成“第一阶段”贸易协议，中国同意采购数十亿元的美国农产品，美国同意取消一轮关税。但在多数情况下，由于缺乏明确性以及进入第二阶段的不确定性，股市无视协议的进展。
尽管川普对明年的股市强劲充满信心，但华尔街预计涨幅将小得多。华尔街分析师对史指2020年平均目标价为3330点，比26日收盘价高不到3%。川普第四年任期需要史指再上涨6%，才能击败历任总统的平均回报。
