尽管围绕贸易冲突和全球增长面临不确定性,然亚洲信贷的基本面稳定,央行维持宽松立场,低利环境下,将持续吸引资金流入亚高收债,据J.P.Morga预估亚高收债明年报酬率将为8.9%,连两年正报酬,2020年亚高收表现可期。 日盛亚洲高收益债券基金经理人郑易芸表示,美中贸易战达成第一阶段协议,市场气氛较为乐观,至年底Fed将维持利率不变,12月印尼央行维持指标利率不变,中国央行则是下调7天期逆回购利率降低资金成本,尽管接近年底市场行情转为清淡,亚洲高收益债的高票息收入持续吸引资金流入,在2020年全球央行维持宽松立场,持续在低利环境下,后续行情持续看好。郑易芸指出,2019年全球债市历经大幅的利差压缩,亚洲投资等级债已经仅剩144BP的利差,而亚洲高收益债仍有将近500点的利差空间,相较于投资等级债,高收益债2020年有较大的收益空间。此外,全球大量负收益率债券使得全球的资金持续找寻较高的收益率,中国境内维持资金宽松环境,再加上受到中国本地投资者和离岸私人银行客户的强劲需求挹注,预期资金状况将延续至明年,亚高收优势吸引资金流入,亚洲债市持续看好。