台纸（1902）受惠并购效益及主力的纸器业务强劲成长，去年前三季本业获利显著成长，下半年营运续拼向上，近日股价在买盘敲进下强弹，今日再度放量劲扬3.5％至22.15元，创近4个月波段高点。虽然随后涨势收敛，截至12点仍力守平盘。
台纸2019年1～11月自结合并营收43.13亿元，年增45.88％，为近4年高点。前三季毛利率20.8％、营益率8.95％，分创近19年、近9年高点，惟因去年出售台北办公室收益约1.7亿元，垫高比较基期，归属母公司税后净利2.65亿元，年减33.35％，每股盈余0.66元。

台纸目前以纸器为主要业务，在越南共有嘉富、明富、吉富、立文4个厂。受惠并入越南立文纸业，以及工纸价格下跌提升纸器厂获利空间，挹注纸器业务成长动能，弥补转投资27％的越南正阳纸厂获利下滑影响。
观察台纸去年前三季各业务概况，纸器营收25.55亿元，年增达74.17％，获利8.29亿元，年增达2.18倍。休闲营收2.55亿元，年增12.15％，获利1.06亿元，年增19.07％。化工业务营收6.23亿元，年增9.25％，但获利0.94亿元，减少47.41％。
至于转投资27％的越南正阳纸厂，受去年底废纸进口短期卡关，以及中国大陆需求趋缓、工纸价格下滑影响，前三季营收42.76亿元，年减9.12％，税后净利0.14亿元，年减达96.99％，使台纸认列获利明显下滑。
台纸董事长暨总经理余美玲指出，虽然工纸价格下跌影响正阳纸厂认列获利，但反而提升主力的纸器业务获利成长动能。至于台湾化工业务获利下滑，主因酸类产品市场供需失衡、补贴销售侵蚀获利，预期去年下半年将逐步回归正轨，全年表现力拼持稳向上。
虽然去年整体造纸市况较前年转弱，但台纸在并购效益显现、纸器业务强劲成长下，去年前三季本业获利显著成长。余美玲先前预期，台湾化工、越南纸器业务去年下半年均可望持稳向上，力拼整体营运优于上半年。