根据彭博资讯统计，股票指数股票型基金（ETF）2019年第4季共吸引900亿美元流入，是两年来最多，且金额为注入债券基金的两倍多，反映资金上季“由债入股”的轮动。
美国股市多头人士虽正面对2020年第一波大考验，但多头势力迄今看来仍毫发无伤。
2019年是风险性资产报酬丰收年，投资人在去年第4季出脱安全资产、买进风险资产。 但随着美国与伊朗冲突升高地缘政治不确定性，投资人开始怀疑所谓资金轮动到风险资产是否言之过早。
一周前，低波动股票交易的吸引力渐减，股票基金吸引的资金流超越债券基金，市场人士争相买进可望受惠于经济成长弹升的股票。就在此时，美军在一场空袭中击毙伊朗指挥官，市场氛围为之丕变。
不过，从标普500指数只从纪录高点回跌0.5个百分点看来，多头人士尚未改弦易辙。彭博行业研究（BI）的资料显示，投资人上季在指数股票型基金（ETF）注入900亿美元，是两年来最多，且金额为注入债券基金的两倍多。
总计去年股票ETF吸引1,610亿美元资金流入，终结前三季债券买气大于股票的态势。
即使中东紧张升温，投资人对风险资产的胃纳仍大。上周SPDR标普500指数ETF仍吸引46亿美元的资金流入。
值得注意的是，流入石油、能源股、黄金或美国公债的资金不见显著增加，倒是经济敏澸类股激起买盘，例如SPDR工业类股基金单在3日（上周五）就吸引7亿美元流入，创2016年来单日最高纪录。
TD Ameritrade首席市场策略师季纳汉说：“投资人并未因此而改变投资主题。他们会观望一阵子，静观下一个紧张升高时刻为何，如果有的话。”
