5G第一阶段竞标落幕，标金如失速列车冲破新台币1380亿元，加上后续5G建设，将多面夹杀电信业获利，市场一般预料5G资费将居高不下，但手握5G入场券的台湾之星，将为竞争态势投下变数。

5G第一阶段竞标今天上午落幕，总标金为1380.81亿元，突破2013年台湾首次4G竞标时的标金1186.5亿元；最热门的频段3.5GHz得标金为1364.33亿元，单位取得价值刷新全球纪录。

市场形容，在“僧多粥少”的游戏规则下，5G标金犹如失速列车般向上冲高。中华电信第一阶段在黄金频段取得最大带宽，整体标金就支出462.93亿元；远传电信410.12亿元、台湾大哥大306.56亿元、台湾之星197.08亿元，亚太电信因退出3.5GHz频谱，标金支出仅4.12亿元。而第二阶段的5G位置竞标是否会再掀起一场银弹大战，仍有待观察。

中华信评指出，预期各电信业者未来几年财务杠杆比率，将因5G基础设施资本支出规模较高而受影响，也因5G上市初期缺乏成功商业模式，又有标金财务与营运压力，业者可能会在基础设施投资采取更保守做法。

电信高层分析，全球电信业者传统营收下滑已是趋势，而标金虽可在财报上分20年摊提，但再加上每年5G建设成本支出，以及前3次的4G标金与设备也都还在摊提，对未来获利是多面夹杀，势必造成不小的压力，不排除影响电信业以往稳定的股利政策。

中华电的股利已连续3年下降，去年配发4.48元；而远传维持每股配发现金3.75元的股利政策已有6年，台湾大近年也维持约5.6元的股利水准，但远传与台湾大有多年都是超额配发，未来想要维持相同股利将会面临挑战。

除了突破1300亿元的5G标金外，根据中华电信估算，5G一年的资本支出约90至100亿元，单是中华电信，5G总建设金额将会超过4G的600亿元，建设成本沉重；但中华电多年来都是“零负债”经营，并握有4000多亿元资产。而台湾大与远传在集团财力雄厚下，市场预估也应不会伤及筋骨。

业者指出，5G虽然在B2B垂直应用场域最具营收爆发潜力，但还必须等产业间磨合完成，初期仍以B2C市场为主要营收来源。而电信业5G高标金将垫高经营门槛是不争的事实，规模小的台湾之星，势必面临获利上的更大挑战。

电信业者私下表示，标金远远高出-预算收入，-若没对电信业者祭出减税、奖励、基地台补助或相关措施，恐对未来获利与股利都产生影响，而最终也只能反映到消费者与企业用户身上。毕竟“羊毛出在羊身上”，如何制定出在高成本、民众接受度、市场竞争之间取得3大平衡的资费，对电信业者无疑是一大考验。

市场一般预料5G资费将居高不下，月租恐将在千元起跳；但手握5G入场券的台湾之星，可能为竞争态势投下变数。行政副院长陈其迈先前指出，5G不管在企业专频专网或民生数据传输，得标者也应注意合理费用订定，来保障消费者权益。