国际信评机构惠誉今天发布报告指出，预期2020年整体银行业获利将些许下降，但在制造业回流及私人投资加速成长等因素下，台湾经济将稳定成长，且银行子公司仍是主要获利贡献者，挹注金控稳定表现。

根据惠誉的“台湾的银行控股公司之杠杆与展望稳定报告”，预期台湾的金控普通股权益双重杠杆比率（DLR）将维持稳定，呼应了惠誉对于台湾银行业与其控股公司2020年稳定的产业及评等展望。

报告指出，受评的银行控股公司包括中信金控（BBB+/稳定/bbb+）、永丰金控（BBB+/稳定/bbb+），以及台新金控（BBB/稳定/bbb），皆受惠于营运子公司稳健的获利表现，控股母公司因而可得到子公司较高的股利，2019年获利表现强劲。

截至2019年9月底止，整体银行控股公司的平均普通股权益DLR维持稳定为115%，报告中提到，若母公司持续受惠于子公司稳健的获利表现，将为2020年银行控股公司的普通股权益DLR，提供较稳定的支持。

报告表示，由于受惠于银行与非银行子公司的获利成长，3家受评的银行控股公司净利总额在2019年成长21%。其中，人寿与证券等非银行子公司，在业务上持续扩张以及有强劲的投资收益，对金控母公司的净利也有强劲的贡献。

惠誉预期，2020年整体银行业获利将些许下降，主要是因为保险产品较高的法定准备金，将削弱财富管理手续费的收入，及银行信用成本将从较低的基期温和上升。

然而，惠誉预期，在制造业回流以及私人投资加速成长等因素下，台湾经济将稳定成长，并支撑银行业在未来稳定的表现，而银行子公司仍为金控获利的主要贡献者，以致于金控将维持稳定的表现。

报告另提到，台湾的银行控股公司在近年寻求透过并购与扩张非银行业务以实现多元化营运模式，尽管可增强了子公司的个金市场地位，以及投资商品的多样化，但此策略需要的资金却使银行控股公司的杠杆比率升高。

惠誉指出，台湾人寿（BBB+/稳定）对中信金贡献比例从2016年的18%提升至2019年的30%，不过中信金的普通股权益DLR也同时由2016年的118%提升至2019年9月的126%，因此中信金的评等比其银行子公司中信银（A/稳定/a）低两个评级。

惠誉认为，在所有条件相同的情况下，非银行子公司对金控母公司获利的贡献将不会有显著的改变，除非有大型的并购案，但在未来2年内，预估发生的可能性较小。