展望2020年“金鼠年”金价走势，台银贵金属部副理杨天立表示，在全球风险性因素及资金面带动下，乐观看待金价走升，但涨幅将比2019年趋缓，最高有望上探每英两1600至1675美元。

接近农历年，黄金价格涨跌互见，如中东地区爆发紧张局势，地缘政治紧张局势促使国际金价涨至4个月高点，而中国爆发武汉肺炎，疫情可能会损害假日高峰期实物黄金的市场需求，金价回吐涨幅。

有“黄金王子”封号的台湾银行贵金属部副理杨天立表示，回顾2019年金价于5月至9月飙涨，涨幅逾23%，之后向下修正，盘整打底，并于在1450美元形成下档支撑，预估2020年金价最低应不会跌破此价位，向上则有望攀升至1600美元至1675美元，换算涨幅约一成多，比起2019年的剧烈波动，相对将呈现缓涨。

杨天立分析，预估金价将呈现缓涨主因在于，各项全球性及地缘政治风险因素以及低利率环境，加上资金面挹注，可望持续支撑金价走扬，不过，相对从供需面来看，2020年黄金现货供给仍将略大于需求，难带动金价走升。

杨天立进一步向中央社记者表示，2020年带动金价走势的主力仍在于资金面，最大的两股力道来自各国央行购买黄金及黄金ETF买盘。其中，在央行动作方面，基于避险需求，2019年各国央行黄金购买量持续较2018年增加，预估2020年购买量仍将维持高点，规模有650公吨潜力。

杨天立指出，有鉴于世界金融情势变化剧烈，各国央行、尤其是新兴国家，纷纷在外汇存底中增加黄金比重，以分散风险，同时，未来一旦爆发货币战、金融战，增持黄金有助于增强防御能力。至于黄金ETF买盘，基于分散风险及投资性需求，预估2020年仍将维持一定动能。

从黄金现货供需来看，杨天立认为，在供给仍略为大于需求前提下，对2020年金价影响有限。首先在供给面，预估2020年黄金生产量约为3000公吨左右，虽然增速变慢，但并未大幅减少。

至于需求面，过往的黄金消费大国印度，在国家政策引导、增加黄金持有税负下，需求仍将明显呈现衰退，另一消费大国中国，则因经济体质调节，目前看来购买动能也不强，虽然2020年可望比2019年购买量微增，但仍难敌印度方面减幅。

杨天立表示，对于2020年风险，市场有存在不同看法，美中贸易战仍是关注焦点，虽然达成第一阶段协议，但后续仍要看实际发展，并非签了就代表贸易战风险就消失；其次，担忧美国经济数据是否真正稳健，加上低利率、负利率、殖利率倒挂等现象，也让市场怀抱一定风险意识。

杨天立指出，此外，各区地缘政治紧张，若因此产生通货膨胀，可能带动金价上涨，反之金价则将受到压抑；另一个指标为钯金、白银等贵金属价格走势，如果上涨，也会带动金价走升。