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攻陆偏保守+对手积极 外资谨慎看创意

发布时间:2026-02-11 爽报 YesDaily.COM 203
外资针对创意出具最新研究报告指出,其在中央处理器和人工智能(AI)芯片长线实力有撑,也先进制程有台积电撑腰,惟外资认为创意在大陆的中央处理器在地化及全球AI芯片等市场的策略过度保守,美系外资由原先的“中立”调降至“减码”,目标价由265元下修到218元,另外,亚系外资重申“中立”评等,目标价维持257元。
美系外资指出,创意积极布局中央处理器和人工智能芯片,但也因此错失部分商机,创意在大陆设计专案时对于客户选择非常谨慎,至于同业世芯-KY(3661)也持续和台积电(2330)合作,在大陆市场抢下不少成长利基。

美系外资指出,创意投入特殊应用芯片(ASIC)研发工程师约500人,远远低于联发科(2454)预计投入的3000人,导致创意市占遭联发科(2454)及博通侵蚀。
美系外资认为,创意在估算大陆的中央处理器在地化及全球AI芯片等市场的快速成长策略过度保守,导致部分专案被竞争对手抢走,恐怕缺乏新营运动能的挹注,故将创意评等由原先的“中立”调降至“减码”,目标价由265元下修到218元。
亚系外资也表示,虽然看好创意受惠长期趋势,不过考量创意目前估值合理,重申“中立”评等,目标价维持257元。
受到产业淡季、新型冠状病毒因素冲击,创意首季营收预计双位数减少,其中量产营收为个位数下滑,主要因消费性产品季节性调整,NRE营收则为两位数下滑,毛利率及营益率也将下滑。

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