派息基金月月派息年息率达5厘懒人恩物|智慧理财
【派息基金】股市波动，不少人偏爱投资有稳定派息的资产，其中包括高息股如公用股及房地产投资信托基金（REIT）等，又或是政府债、企业债及高息债券等。惟市场上收息资产种类繁多，令人眼花了乱，故每月派息基金可谓懒人恩物。
撰文：詹咏渝 ｜图片：新传媒数据库、网络图片
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钟情派息高的资产
近年全球进入低息环境，银行存款利率低近零，因此不少投资者均会投资在派息高的资产。
不论是在股市或是债市中，均有不同的高派息资产，一般人熟悉的包括公用股、REIT，甚至与大市同步的盈富基金（02800）等，贪其在升市时同时赚取股价升幅，可谓财息兼收。
不过，投资高息股仍需要自己花时间留意，因其股价虽然波动性较低，却仍有机会出现下行情况。
至于债券的入场门槛又较高，投资者难以分散投资。
因此，近年愈来愈多投资者改投派息基金的怀抱，其中吸引力较高的为每季、每月派息基金。
市场基金销售创新高
根据香港基金投资公会早前发表的报告，撇除强积金及公积金的投资，2017年首11个月市场的基金销售额已达到854亿美元，创十年销售新高。
其中约有七成销售，即超过597亿美元金额投资在派息基金。
坊间的每月派息基金的吸引力，在于其指明可做到每个月派发年息5厘，部分更可高达9至10厘。究竟每月派息基金如何做到如此高收益呢？
实际上，每月派息要达到9至10厘，该基金主要持有一些非投资级别债券或未获评级债券。
由于基金的投资组合中，有投资高风险债券，故可派发利息亦会较高。
类似投资高息股
每月派息基金其中一个原理，是在资产升值时抽取基金部分回报，再分派给客户。
此举类似投资股票中的高息股，除收取原本的利息回报外，还可赚取基金在升市时的价格升幅，财息兼收。
不过，要达到每个月派高息亦不是一件易事，故每月高派息基金中的条款，或会列明派息由基金经理酌情决定。
上述条款意即尽管基金称为每月派息基金，惟每个月的派息由基金经理酌情决定，即每月派息并没有百分之百保证。
其他条款包括派息或从基金资本中支付，或实际上从资本中拨付股息。
派息后如股票除净
这即等同从投资者收入及或原本投资金额或从金额赚取的资本收益中，退回或提取部分款项。
这或令每股资产净值即时下降，及令可作未来投资的基金资本和资本增长减少。
另一方面，基金经理为了派息，有机会出售基金组合中部分投资资产。
此举有机会令基金的单位净值（NAV）下调，基金组合未来资本增长有机会减少，因基金经理为维持派息，将资产套现，令投资组合中的资产减少。
因此，有机会出现派息后基金价格下跌情况，如同股票除净效果。
稳定派息率有数得计
不过，每月派息基金都有其好处，因部分基金每次派息都可维持在稳定的息率，投资者可以有预算地安排如何运用。
此外，由于派息是定期从基金中支取，故投资者毋须每次办理赎回手续，又或是在因相关限期前赎回而被收取赎回费。
目前市场上有为数不少的派息基金，年回报率由4至8厘不等。
各派息基金的回报各异，主因是由不同的基金公司管理，所投资的市场有所不同。
有些每月派息基金投资于新兴市场如印尼或印度债券，内地的高息股及债券；又或是环球股票及债券等。
派息基金精选
其中“景顺人民币高收益债券基金”年息率较高，达7.08厘；且是每月派息，其年初至今回报亦达0.61%。
“景顺人民币高收益债券基金”主要投资在内地境外发行或买卖、以人民币或其他货币计价的固定收益及债务证券，以及现金及现金等价物，包括人民币及非人民币存款。
“富兰克林高息基金A（每月派息）美元”及“安联亚洲灵活债券基金（港元）”的年息率分别达5.75及5.28厘，惟两者年初至今回报分别录得负0.8%及负0.52%。
至于“施罗德亚洲高息股债基金（A类-港元-每月派息-现金）”年息率为4.77厘。
不过，其年初至今回报录得负0.87%，较“富兰克林高息基金A（每月派息）美元”逊色。
管理费方面，“富兰克林高息基金A（每月派息）美元”最低为0.8%；“景顺人民币高收益债券基金”及“施罗德亚洲高息股债基金（A类—港元—每月派息—现金）”同样是1.25%；“安联亚洲灵活债券基金（港元）”则最高，达1.5%。
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