贝莱德:美贸易保护主义威胁短期经济增长
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)表示，美国贸易保护主义抬头为经济前景加添变数，拖累投资气氛，但该行有信心各国可透过协商解决贸易问题，因此继续增持可率先受惠于再通胀的能源、材料和金融股。
贝莱德亚洲及环球新兴市场股票团队主管施安祖称，在经济及企业盈利强劲增长的支持下，亚洲股票的基本因素维持稳健，但投资情绪却被未来形势可能转差的压力所拖累，当中美国贸易保护主义抬头乃短期经济增长的最明显威胁，其他风险包括美元强势及美国利率上升。
他表示，美国对中国以至盟友如墨西哥、加拿大及欧洲等的贸易政策不确定性，已令投资者及企业管理层感到担忧。如果问题只限于贸易方面，贝莱德有信心各国可透过协商解决分歧，但若然涉及更多方面的问题，例如削弱中国在《中国制造2025》重点项目的竞争力，便有可能对中国及亚洲区经济造成重大影响。
施安祖续称，能源和材料板块的利润率和利润接近十年高位，若不是贸易摩擦的因素部分已经得到反映，股价应会更高，故贝莱德继续增持这些板块。
他又指，今年主要透过卖出或减持可受惠于政府政策、但未来盈利表现存有风险的高科技股，尤其是互联网，把中国股票的仓位从增持逐步降至中性水平。
另外，他指出，中国去杠杆化的步伐较预期为快，虽然目前未对经济构成负面影响，但去杠杆化的滞后影响仍有可能在今年下半年浮现。
