美国股市上周五（24日）受到美国总统川普对华为态度放软所鼓舞，三大指数上扬，只是涨幅不足以弥补一周来因贸易紧张引发的跌幅，道琼指数已连五周下跌，标普500也连跌三周。从美债受到追捧来看，投资人仍不敢笃定美股已跌近底部。
美国总统川普23日表示可将华为纳入美中贸易协议，暗示可能对华为放松管制。受此消息鼓舞，道琼周五涨0.4%收25,585点，标普500和那斯达克综合指数各涨0.1%。一周下来，三大指数仍未能收复失土，道琼跌0.7%，标普500指数和那斯达克各跌1.2%和2.3%。
川普5日推文威胁将对2000亿美元中国输美产品加征关税以来，道琼已跌3.5%，标普500指数跌4.1%，那斯达克跌 6.5%，费城半导体指数更重挫深达16.5%。道琼连跌五周已创下2011年以来最长颓势，西德州中级原油（WTI）一周跌7.7%，都反映一旦贸易战拖延，需求可能跟不上供给。
再来是美国债市。尽管中国抛售美债之说绘声绘影，投资人反而大举加码美债，10年期公债殖利率周五收在2.327%，再度低于3个月期债券殖利率。殖利率曲线再现倒挂，让美国再添经济成长减退的又一警讯。
如今愈来愈多分析师认为，贸易战会继续打下去。Evercore 财富管理公司基金经理人莱恩说：“一个月前市场的共识是美中会达成协议，如今大家认为终会敲定协议，但会拖上一阵子。”
摩根史坦利投资管理公司董事总经理史利曼认为，由此看来，标普500指数5月跌4%恐怕还不够，他预测会由周五的2826点继续跌到2750点。他说：“美债告诉我们股市还得再调整预期。”
