◎欧阳书剑
脸书（Facebook）及相关社群服务的全球使用者，将可以经由网络连线，使用脸书带头创造的加密货币Libra转账、购物，以和传送简讯一样便利的方式跨境移动资金，这是Libra白皮书描述的未来初步计划。过去互联网使资讯流动更为迅速，Libra应有助金流在全球便利移动，但在打破金融体系旧有框架的创新同时，不能少掉风险的预防措施。
即使同样使用区块链技术，Libra的设计与其他数位货币甚有不同。具原创性的比特币，一开始是以创造有数量限制、去中央化的分散式金融体系吸引参与者，本意在对抗既有的中央银行体制，是为了避免货币发行数量持续增加致造成物价膨胀等理由而诞生；Libra虽也要建立无国界的货币，不过，在Libra白皮书中很清楚地提到和主管机关的合作，创造的目的是在促进普惠金融，希望让全球十七亿处在金融荒漠中的人，有使用金融服务的机会。
除了想法与理念不同，二者还有基本上的差异。Libra无法像比特币以“挖矿”方式获得，使用者须用法定货币以一比一的方式兑换，其发行数量未受限制，但因要以实质货币交换，也不会无限制扩充，而在一比一兑换的前提下，代表留有实质资产储备做为价值的保证。
Libra修改了比特币等数位货币难以普及的问题，脸书并强调与监理机关的完全合作，不过，仍难以让大多数监理官员信任，因“大”就是一个疑虑，“大到不能倒”的监理缺陷，是金融海啸后最待解决的主要问题之一。脸书使用者超过二十亿，而白皮书规划负责管理Libra的协会成员都是大咖，加入的初始出资要千万美元以上，除了脸书以外，包括支付、电信、技术、创投等国际知名企业，如Visa、PayPal、万事达卡、Vodafone等。如果比特币是个人与官方的对抗，则Libra成形后，可能演变成企业与官方的角力。
因为“大”，隐私保护、监理技术的搭配，甚至是一旦环境不如预期时如何善后的问题，都让主管机关无法放松。维持价值的稳定是Libra首要解决的问题，脸书声明配合主管机关的规定，不管是洗钱防制或是伪变造等审查，甚至不会有自己的货币政策，以增加新货币的信任度，而因每一Libra还有来自使用者及原始会员企业相对应的实质资产储备（可能是美元、欧元等的一篮子货币组合），希望解决价格激烈变动的疑虑。
Libra储备资产的设计方式，有点类似港币，发行银行每发行七．八港币，要有一美元的储备，另因盯住一篮子货币，Libra价格的计算可能类似国际货币基金的特别提款权（ＳＤＲ），依设计的权重，计算价格。不过，这样将现有体系融入其中，有助新货币的推广，风险却无法完全排除。
用简单的例子探讨可能发生的问题，假设Libra仅盯住美元及欧元，且各占五十％，当欧元相对美元及其他货币大幅贬值时，Libra的价值跟着降低，单纯持有美元或其他货币可能是更好的选择，若多数人想要脱手Libra换成美元，则Libra的价格可能下降得更快，甚至造成恐慌，而有流动性的不足。这样的情形，并不因有十足储备而不会发生，港币就曾经历类似的困境，金融海啸后，流动性问题更不只是理论上的风险。
社群网站耕耘虚拟货币，脸书不是第一个，局部流行在玩家之间的实体或虚拟币经常可见，但脸书太大，Libra即使只是代币，后续影响也不能大意。创业家、科学家依靠创意、想像脱颖而出，让梦想起飞，监理机关不能只观其言行；大家扮演好自己的角色，或许才能在无序的发展中，找到有序的解决方案。
