Q3投资市场买什么？花旗曾庆瑞：防御型及新兴亚洲股票、投资等级债与新兴市场债。（记者李靓慧摄）
中美贸易战持续，针对第三季的投资观察，花旗（台湾）银行财富策划咨询部资深副总裁曾庆瑞今天指出，若从利率、市场与贸易战三大主题观察，投资人的资产配置，建议视个人风险承受能力，适度布局于防御型与新兴亚洲市场股票，债券投资则从投资等级债与新兴市场债着手。
花旗集团今日发布第三季投资展望，花旗（台湾）银行财富策划咨询部资深副总裁曾庆瑞分析，评估美国5、6月份发布的相关数据，显示美国就业市场并非全面走弱，目前美国联准会并没有迫切降息的压力。但也不排除一旦美中贸易战情势恶化，且就业数据等经济数据持续走弱，联准会最快在7月份，即可能祭出降息措施。
针对各项投资标的，曾庆瑞分析，股票市场方面，由于美股殖利率与美国10年期公债利率出现交叉，吸引全球游资投入美股，美股后市应仍有表现空间，其中花旗较看好防御型股票。
至于美股以外的市场，花旗长期相对看好新兴市场，其中尤以亚洲市场较具潜力。曾庆瑞分析，无论是本益、MSCI新兴市场股价净值比，以及对照巴菲特指标，花旗认为，中国仍是相对具潜力的市场。
因此，花旗建议投资人，可在评估自身风险承受度后，适当加码新兴市场与亚洲股市，目前并持续看好中国。
债市部分，花旗则倾向承担存续期间风险而非信用风险。曾庆瑞解释，债券存续期间越短利率风险越低，但存续期间最短的高收益债，容易受市场波动影响而使债券评等出现剧烈变动，加上高收益债2019年第一季已有大波涨幅，因此花旗对高收益债持中立看法，但看好投资等级债与新兴市场债。
汇率方面，第三季在主要避险货币中，花旗最看好日币。至于人民币走势，则可能受到G20高峰会情势演变，出现不同的走势。花旗认为，若川习会面后，不但维持现状且依计划课征关税，或是谈结果不佳，使美国扬言课征更多关税，都将使人民币在7月之后贬破7.00；相反的，若川习碰面且同意重新启动谈判，人民币可望维持6.80至6.85的水准。
