高盛告诉客户，美国史上最长的牛市将在2020年延续，并将进入第11年纪念，这在一定程度上要归功于预期中的华府政治对立。
高盛首席美国股票策略师柯斯汀(David Kostin)在题为“统一则下跌，分治则上升”的报告中概述了他将2020年的市场预测与即将举行的总统大选挂钩的理由。
他写道，“我们预计当前美股牛市将在2020年持续。持久的获利周期和持续的经济扩张将在2020年初将史坦普500指数提升至3250点，”“但是，不断上升的政治和政策不确定性将使该指数在2020年的大部分时间里保持区间波动。”
高盛的分析显示，自1928年以来，在分裂政府的领导下，史指12个月的涨幅中值为11%，而在统一政府下为8%。那是因为让单一政党提案难以通过的政治僵局，往往会比一党控制两院时产生更好的回报。
优于市场的预期可能是来自人们认为国会分治可能会阻止川普总统的激进贸易策略，同时又阻止激进的民主党人缩减共和党2017年的减税法案和放松管制。
尽管许多人将股价一路上升至今归因于不断变化的贸易新闻，但在各主要投资银行中，高盛对2020年的前景最为乐观。
高盛股票策略师之前宣布，2020年史指官方目标价为3400点，这个数字较25日收盘价高出8.5%。史指的平均策略师目标为3272点。
尽管目前受到中美贸易利空的影响，但今年以来史指仍上涨25%，其中科技、通讯服务和工业股的表现均超越大盘。全球两大经济体之间正在进行的斗争被美国主要企业视为今年最严重的不利因素之一。
对于柯斯汀而言，他的乐观来自于他对2020年初“持久的获利周期和持续的经济成长”信念，以及由于党派的对立允许适度的涨幅将在下半年缓慢成长的信念。
他写道，股市最大的风险假设可能是2020年大选后的民主党主控两院。一致化的政府可能撤回川普具有里程碑意义的减税措施，并将企业税率恢复至35%。高盛估计，有效公司税率每变化1个百分点，史指每股获利将变化约1%。
柯斯汀写道：“选举结果可能会放大风险，或者经济成长前景可能恶化。”“统一的联邦政府大选后可能会促使投资人假设减税措施被逆转，并将预期的2021年每股获利降低至162元。”
